（来源：ETF炼金师）
美国联邦储备委员会于2023年9月18日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%至4.25%。此举引发了全球金融市场的波动，包括美股、黄金、A股和港股等主要资产类别。在降息环境下，如何优化基金资产配置成为投资者关注的焦点。
在美联储降息的背景下，基金投顾机构积极响应，进行资产配置调整。广发基金的投顾团队指出，当前的降息对风险资产整体利好，尤其是科技成长板块。历史数据显示，尽管以往降息后有可能出现市场衰退的情况，但考虑到中国经济的相对强劲，资金或许会流向估值相对低的A股和港股，反而形成积极影响。
多家基金投顾在降息前已开始增配权益类科技资产。例如，富国基金于9月16日调整了其投资组合，降低债券资产的久期，同时提升科技板块的投资比例，增加了富国中证港股通互联网ETF发起式联接A（基金代码：A类）和富国中证科创创业50ETF联接A（基金代码：A类）等权益资产。盈米基金旗下“全球丰收”组合也通过增加科技相关基金的配置来优化风险收益比，并降低了债券资产的配比。
在市场反应上，各类基金投顾组合的建议买入金额有所提升，交银施罗德基金投顾旗下的“交银指数星球”组合便是其中之一。而银华天玑-悄悄盈组合则保持了之前的建议买入金额不变，显示出其对市场的相对乐观态度。中欧投顾则指出，在美联储降息的背景下，A股短期可能维持高位震荡，因此未来投资结构将成为关注的重点。
对于大类资产配置，盈米基金研究院认为应根据历次降息后的市场表现进行再平衡。历史经验表明，降息后美股通常会出现上涨，而美元可能会走弱，黄金则有中期走强的趋势。数据显示，在9月18日，市场出现了获利兑现及低位买入的双重现象，预示着短期内市场可能会经历震荡，但长线仍将延续降息的主线。
特别是黄金资产，自8月下旬以来已屡创新高。尽管降息落地后短期内黄金价格或将面临调整，但某些基金投顾依然维持对黄金的配置，以确保组合中的低相关性资产能够平滑整体波动。相较于黄金，港股科技资产因降息预期同样受到青睐，广发超级定投家组合在9月15日提高了对港股科技的配置比例。
业内专家指出，恒生科技、恒生互联网及中概互联网指数近期的上涨并不仅仅基于流动性驱动，其基本面也在改善。尽管短期内可能有获利回吐的压力，但从长远来看，头部科技公司的基本面修正将推动其估值重构。
此外，对于海外权益类资产，且慢投顾团队建议维持“中配”策略，分散投资于美欧日及东南亚新兴市场，以捕捉各经济体长期增长的机会，并降低风险。美元债务方面，在降息周期内，美元债券的性价比相对较高，但需关注汇率风险，当前的配置建议维持在“中高配”水平。
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